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生意好,開店照樣倒?別被數字騙了!!

作者:張志誠  圖片:Shutterstock 

在有心人的操控下,也能做出帳面數字看起來很漂亮的報表,但公司實際經營卻不斷失血,最後就像豆腐渣工程一夕崩塌。

數字會說話、也會說謊話。資誠聯合會計師事務所合夥人林一帆表示,在有心人的操控下,也能做出帳面數字看起來很漂亮的報表,但公司實際經營卻不斷失血,最後就像豆腐渣工程一夕崩塌。接著,我們就來看財務報表的幾個盲點。

前一篇提到公司有沒有賺錢要看損益表,損益表上的第一個科目是「銷貨收入」,也就是公司的產品賣了多少,但現在企業很多營業活動都不是現金交易,而會計實務上採用的是「應計基礎」,只要產品交給客戶,不管有沒有收到貨款,這筆交易就會被記錄在銷貨收入科目,但日後有可能因品質問題而被客戶退貨,所以損益表銷貨收入的金額是預估值,不是100%準確。

既然銷貨收入的數字只是預估值,所以損益表最後的科目「稅後淨利」也是帳面預估值,也就是說淨利≠現金,這表示即使一家的損益表上顯示賺很多錢,並不表示公司的手上有很多錢。

為什麼新聞上常聽到接到大單的公司卻驚傳倒閉,林一帆解釋,倒閉有兩種,一種是紅字倒閉,另一種是黑字倒閉。如果一家公司連續幾年的銷貨收入除以銷貨成本加營業費用,趨近於1或負數,表示這家公司的產品沒有市場競爭力,或是公司在成本和費用管理上大有問題,兩者都代表公司經營出狀況,透過財報都看得出來,這樣的公司就有可能會「紅字倒閉」。

什麼是「黑字倒閉」?假設公司每月賣出100萬元產品,應收帳款是3個月,但每2個月就要支出80萬元原物料應付帳款,只要幾個月下來,現金流出的速度就會比流入的速度快,很快手上的現金就不夠支付貨款,如果生意愈做愈大,應收帳款進來的速度、金額遠比不上應付帳款流出的速度、金額,更加速公司現金流失,一旦支出大於收入,就產生黑字倒閉。

所以檢視公司的經營狀況,除了看損益表的銷貨收入、銷貨成本、營業費用,還要檢視資產負債表的應收帳款,如果銷貨收入突然暴增,應收帳款佔總資產比例也突然升高,或應收帳款回收天數愈拉愈長(原本3個月變成半年甚至更長),這也很危險。最後還要看現金流量表,如果銷貨收入愈拉愈高,現金流量表的數字卻愈來愈少,投資現金流量、融資現金流量都沒有增加,這樣的公司也大有問題。

對財務三表有基本認識後,進一步是分析財務報表數字背後隱藏的涵義,即使短期內還無法掌握全盤,至少能從財報數字中看出端倪。

看資產負債表--應收帳款比率上升是警訊

現金與約當現金佔總資產比率下降,企業周轉能力降低。

應收帳款成長比率大幅高於銷貨收入成長比率,可能是客戶付款期限太長或帳款收不回來。

存貨成長率大幅高於銷貨收入、銷貨成本和應付帳款之成長率,代表產品庫存太高,需要經營團隊深入研究是產品競爭力問題,還是沒有將出貨即時轉列銷貨成本。

應付帳款成長率大幅高於營收成長率,可能會造成現金短缺,一旦資金周轉出現問題就無法償付應付帳款。

看損益表--毛利率下降有2種意義

銷貨成本的成長比率高於銷貨收入,可能造成毛利率及獲利低。

毛利率下降,產品獲利下降,可能是產品逐漸進入成熟期;也可能是市場有新競爭者加入,經營團隊不是想辦法降低成本,就是要開發新產品。

營業費用對銷貨收入的比率大幅上升,可能是公司的經營效率滑落,也會導致獲利降低。

看現金流量表--營業現金流量少是警訊

損益表之稅後淨利增加,現金流量表的營業現金流量減少,有可能是營運績效轉差的徵兆。

林一帆說,現金之於企業就像是血液之於人類,企業能存活靠的不是營業收入,而是現金收入。企業會倒閉,原因很簡單,就是付不出錢來,因此檢視財務報表就是要檢視錢流動的方向和數量。只要了解財務三表的基本原則,並多看同產業龍頭公司的財報,就能漸漸看出何謂健康的企業營運。

戴勝益
15堂數字概念:掌握餐飲創業的密碼
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